United Airlines s’attend à un quatrième trimestre sous forte pression malgré une demande de voyages toujours soutenue. La compagnie américaine prévoit un bénéfice ajusté compris entre 0,50 et 1,50 dollar par action pour les trois derniers mois de 2026, nettement sous les anticipations de marché rapportées par Reuters et le Wall Street Journal.
Le principal facteur est le carburant. United retient une hypothèse moyenne de 4,80 dollars par gallon au quatrième trimestre, soit environ 45 cents de plus que l’hypothèse consensuelle citée par Reuters. Selon la compagnie, cet écart représente près d’un dollar de bénéfice par action. Au troisième trimestre, sa dépense de carburant a augmenté de 62 % sur un an, alors que ses capacités n’ont progressé que de 1,3 %.
La demande ne compense pas tout
Le contraste est saisissant : United prévoit que son chiffre d’affaires du quatrième trimestre augmentera de plus de 20 % sur un an, après une hausse de 17,4 % au trimestre précédent. Les revenus provenant des voyages d’affaires sous contrat ont progressé de 26 %, ceux des cabines premium de 17 % et ceux de l’offre Basic Economy de 16 %.
La hausse des tarifs a donc été absorbée, jusqu’ici, sans effondrement de la demande. Mais elle ne suffit pas à neutraliser la facture énergétique. Reuters note que les billets d’avion aux États-Unis ont augmenté en moyenne de près de 23 % sur un an durant les sept premiers mois de 2026. Le Wall Street Journal confirme que les prix plus élevés ont soutenu les revenus, tout en laissant les marges exposées au coût du kérosène.
Un signal pour l’ensemble du secteur
Le problème dépasse United. Les compagnies américaines ont dépensé 42,9 milliards de dollars en carburant durant les huit premiers mois de l’année, soit 13,2 milliards de plus qu’un an auparavant malgré une consommation légèrement inférieure, selon les données publiques citées par Reuters. Delta a déjà réduit sa prévision annuelle et Ryanair a averti que les tarifs pourraient encore grimper en 2027 si les coûts énergétiques et la discipline de capacité persistent.
Pour les voyageurs, cela ne signifie pas qu’une hausse uniforme est certaine : les prix dépendront des lignes, de la concurrence et du calendrier de réservation. Mais les résultats de United montrent que le carburant reste un levier immédiat sur les bénéfices, les capacités proposées et, potentiellement, le prix payé par les passagers.
